在中技系坍塌、申達系走向衰敗的同時,一些新進資本玩家卻悄然升起。
  生命人壽,一家深圳險企,因其去年以來頻頻舉牌併購多家上市公司股權,豪擲逾百億砸向資本市場,且出招迅捷凶悍,引發了市場的側目。
  在資本叢林中,生命人壽像是半路殺出的攪局者。不到一年的時間內,該公司在資本市場翻雲覆雨,地產大亨金地集團(600383)、農產品(000061)、港股佳兆業(01638)以及能源巨頭中煤能源(601898)先後成為其狩獵的目標。
  在生命人壽頻繁擴張的同時,其背後的實際盤主張峻浮出水面。這個早年以地產商身份出道的潮汕商人,在短短數年內,架構起資產逾千億的“富德系”版圖。
  在業內看來,通過金融市場的呼應,對公司保險以外的業務板塊進行產業佈局,最終實現向綜合金融集團的轉變,是張峻的投資邏輯。
  但伴隨頻繁擴張而來的,是懸在生命人壽頭頂的多處風險和隱憂。
  頻繁舉牌引行業驚呼
  近一年的時間內,深圳保險企業生命人壽異軍突起,通過頻繁舉牌併購多家上市公司股權,累計耗資超百億引發行業內一片驚呼,成為A股市場名副其實的“攪局者”。
  今年4月,A股市場上演多起舉牌增持搶奪股權的戲碼,其背後的主角均與生命人壽有關。
  4月8日晚間,上市公司農產品發佈權益變動報告,稱其股東生命人壽累計增持公司股份比例達20%,股權份額直逼大股東。
  一日之後,生命人壽又向另一家公司“開炮”。4月9日,上市房企金地集團發佈公告,稱其股東生命人壽累計增持公司股份表決權已達12.9%,再加上早前讓渡給金地集團大股東福田投資的4.81%的股權表決,生命人壽累計持股比例達到17.7%。
  公開資料顯示,生命人壽是一家全國性的專業壽險公司,成立於2002年3月4日,目前總部位於深圳,體量中等,主營業務包括醫療、養老、重大疾病、意外傷害、萬能保險等。
  2013年年初,生命人壽將資金大規模註入股市,開始吸引外界的關註。當年1月,生命人壽首度舉牌,大舉吃進農產品9119萬股、金地集團2.42億股,累計耗資達21.7億元,分別向兩家公司大股東“宣戰”。
  4月21日,金地集團再次披露,生命人壽累計持股比例升至19.81%,此後的4月22日至25日短短4個交易日內生命人壽再度增持金地集團,耗資總額高達22.386億元。至此,生命人壽累計持有金地集團24.82%股份,表決權比例也達到20.01%,成為金地第一大股東。
  與此同時,生命人壽宣稱不排除繼續增持農產品,而其已經持有超20%的股權,大有將其第一大股東深圳國資委取代之勢。
  在A股市場瘋狂舉牌的同時,憑藉強大的資金實力,生命人壽又輾轉港股市場,於2013年下半年大舉建倉在港上市房企佳兆業和老牌煤炭龍頭中煤能源等多只股票。
  據媒體統計,生命人壽先後增持金地集團和農產品的資金分別達到60億元和24億元,其在港持有佳兆業、中煤能源和首鋼資源等股票市值也逼近百億港元,累計註入市場資金總額已遠超百億。
  “如此凶悍地激進持股上市公司,近年來股票市場罕見。”有股票私募行業人士形容生命人壽。在多數市場機構眼中,高調、粗暴、摧枯拉朽式地頻繁舉牌,已成為生命人壽的標簽。
  操盤者張峻多領域佈局
  在生命人壽野蠻擴張的同時,其背後的實際盤主潮汕商人張峻浮出水面。
  根據財報,過去三年生命人壽的業績實現了急速擴張。2011年,公司的凈利潤還只有1.5億元,到了2013年末,公司凈利潤已經陡升至53.6億元。與此同時,同期內公司資產總額也由2011年末的626億左右升至去年末的1958.7億元。短短兩年之內,資產規模擴大了3倍。
  就是這樣一家堪稱“黑馬”的保險公司,在過去的一年時間里,豪擲超百億的資金砸向資本市場。
  而這一系列瘋狂的舉動,還要源自公司幕後的神秘操盤人。
  資料顯示,生命人壽目前的股權分散,第一大股東是一家名為富德金融的投資公司,而其背後的大股東是一個名叫張峻的潮汕商人。
  據媒體的調查,張峻通過直接和間接控制生命人壽的股權已達到50%以上,而公司股東名單中其陣營團隊控制的股權比例最高或已經突破80%。
  張峻,原名張仲峻,祖籍廣東普寧。神秘、低調,不接受媒體採訪讓張峻的名字並不為公眾所熟知;但行業內對其的評價卻是好勇、善鬥,樂於走捷徑。上世紀80年代末,在深圳以房地產開發商身份出道的張峻在地產圈名氣並不大,反而是入主保險業後事業風生水起。
  2006年,張峻借助旗下的深圳市國利投資公司(富德金融前身)入主生命人壽。此後,張峻將公司總部從上海搬遷至深圳,並將原新華人壽的多名高管精英悉數招致帳下,自此生命人壽開始快速發展和壯大。
  但是張峻的“野心”顯然不僅局限在保險業。從2011年到2013年間,資產規模迅速壯大的生命人壽新增了將近20家子公司。這其中涉足保險的只有3家。其餘十幾家子公司或與房地產有關,或以投資公司的名號涉足基礎設施、能源、不動產和醫療等領域。
  事實上,讓旗下子公司涉足多個領域,在公司內部搭建不同的投資平臺,通過金融市場和其他投資渠道的呼應,對保險以外的業務板塊進行產業佈局,最終實現從單一壽險公司向綜合金融集團轉變,正是張峻治下的生命人壽的投資邏輯。
  這從其子公司生命資產的佈局藍圖便能窺得一二。該公司官網顯示,生命資產將通過金融市場、另類投資及產品投資,對能源化工、資源企業、金融保險、現代農業、不動產、連鎖銷售、後援物流、高端醫療等八大產業進行佈局。官網上同時強調,生命人壽保險集團是其佈局的重要依托。
  激進擴張或隱含風險
  生命人壽搶購上市公司股權,涉足地產、旅游、能源等行業,一方面符合其向綜合金融投資集團過渡的目標,另一方面是借助上市房企的協同力量,拓寬公司在保險板塊的產業鏈條,為其開辦養老地產打下基礎。
  實際上,從產業佈局的角度來看,生命人壽在資本市場上的巨額投資絕非盲目,而是針對性極強。
  不少觀點認為,張峻以地產商的身份起家,對地產行業頗為熟悉,意在佈局地產行業的意圖明顯。今年以來,生命人壽大舉入股的金地集團、佳兆業等公司均為上市房企。
  “瘋狂舉牌上市公司,一方面可以實現資金與公司治下不同投資平臺的戰略配置,尋求合作伙伴,共同拓展不同領域的業務板塊。”一位券商的保險業研究員認為,更為重要的是,目前國內保險公司很多在啟動地產養老的保險項目,公司此次收購多家地產商,為其日後拓寬保險業務產業鏈做鋪墊。
  而與農產品的合作看似與地產無關,實際上該公司手握多個農貿集市,被指是重要的土地資源。
  據悉,農產品旗下農批市場和儲備項目總計土地面積達1639萬平方米,權益面積約908萬平方米,公司土地價值被嚴重低估。“農產品的很多農貿市場都在很多城市的核心地段,通過公開市場已經很難拿到類似的好地塊,生命人壽入股可謂是迂迴拿地,實現曲線救國的目的。”前述券商人士稱。
  但在激進擴張和多領域佈局的同時,業內也有觀點對生命人壽迅猛式的發展模式深表擔憂。
  有分析認為,生命人壽的主業是保險,但未來要同時發展能源、地產、資源等多領域,這種非相關多元化發展如果經營不好,其背後的風險繫數很大。
  還有分析稱,將資金頻頻註入上市公司,生命人壽的經營情況將受制於資本市場的變化和資產價格的波動,償付能力也將受到波及。有數據顯示,由於A股市場持續低迷,今年一季度,滬深300指數下跌7.9%,中國人壽因此權益投資就產生了23億元左右的浮虧。
  值得註意的是,此前公司重金收購的金地集團的業績並不優越,其一季度凈利潤暴跌70%左右,每股收益0.01元。
  事實上,生命人壽在去年年底已經開始有意調整投資策略,精簡旗下的投資平臺。2013年11月,該公司將其持有的前海富德能源的100%股權以及對前海富德能源享有的債權轉讓給富德集團。究其背後的原因,生命人壽意在轉換對能源和資源等領域項目的投資形式,以債權方式代替股權,以控制保險資金投資的風險。
  □新京報記者 劉溪若 北京報道  (原標題:“富德系”生命人壽:百億舉牌上市公司)
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